Kapitalbasierter Drawdown

Es gibt zwei Arten zu beschreiben, wie viel Geld auf einem Trading-Konto liegt, und sie stimmen nur überein, wenn nichts offen ist.

Dein Kontostand ist die Summe aus geschlossenen Trades. Ob Gewinn oder Verlust, er ändert sich nur, wenn eine Position abgerechnet wird. Dein Kapital ist der Kontostand plus der laufende Gewinn oder Verlust aller aktuell offenen Positionen. Liegt ein offener Trade 400 Dollar im Minus, ist dein Kapital in diesem Moment 400 Dollar niedriger. Dein Kontostand hat sich nicht bewegt.

Jede Drawdown-Regel bezieht sich auf eine dieser beiden Zahlen, und diese eine Wahl entscheidet, wie viel Spielraum du wirklich hast. Für das allgemeine Finanzkonzept statt der Prop-Firm-Version siehe die allgemeine Definition von Drawdown, und BabyPips erklärt verständlich Kontostand im Vergleich zu Kapital auf einem Live-Konto.

Hier tappen die meisten Trader in die Falle, und die meisten Erklärungen hören zu früh auf. Der Begriff wird für zwei Mechaniken verwendet, die sich überhaupt nicht ähneln. Lies die Regelseite einer Firma genau, und du findest meist eine davon, manchmal beide, und fast nie ein Label, das dir sagt, welche.

Eine Regel der Auslöser-Seite bestraft dich dafür, einen Verlierer zu halten. Eine Regel der Anker-Seite bestraft dich dafür, einen Gewinner zu halten, der dreht. Das verlangt entgegengesetzte Gewohnheiten, weshalb Trader, die bei einer Firma bestehen, bei der nächsten mit scheinbar identischem Prozentsatz scheitern.

Beide lassen sich auch kombinieren. Eine Firma kann die Untergrenze aus dem Kapitalhöchststand festlegen und sie gegen das Echtzeit-Kapital durchsetzen, was die strengste mögliche Kombination ist und die, die die meisten Intraday-Konten im Futures-Stil nutzen. Eine Variante desselben Ankers zum Tagesschluss ist deutlich milder, weil Intraday-Hochs nie erfasst werden.

Statt Firmen in zwei Schubladen zu sortieren, stell diese vier Fragen zu dem konkreten Konto, das du kaufst. Die Antworten beschreiben jede Drawdown-Regel der Branche vollständig, und der Begriff „kapitalbasiert“ beantwortet höchstens eine davon.

Lass dir alle vier Antworten schriftlich geben, und du weißt genau, wie viel Spielraum du hast. Zwei Firmen können beide „8 Prozent kapitalbasiert“ angeben und dir ein völlig anderes Konto geben.

Konto über 100.000, maximaler Verlust 10 Prozent, feste Untergrenze bei 90.000

Du hast eine Long-Position in Gold. Der Kontostand zeigt 100.000, weil heute nichts geschlossen wurde.

Eine Datenveröffentlichung kommt und Gold fällt. Deine offene Position liegt 8.000 Dollar im Minus. Das Kapital steht jetzt bei 92.000. Du hast noch 2.000 Dollar Spielraum und keinen Grund zur Panik, aber der Puffer ist dünner, als der Kontostand vermuten lässt.

Der Spread weitet sich aus und der Kurs bewegt sich erneut. Der schwebende Verlust erreicht 10.100 Dollar. Das Kapital berührt 89.900. Die Untergrenze liegt bei 90.000. Das Konto wird automatisch geschlossen und die Position zum Marktpreis liquidiert.

Dein Kontostand hat sich nie verändert. Du hast keinen Knopf gedrückt. Die Regel hat alles erledigt.

Jeder Ratgeber zu diesem Thema warnt dich vor schwebenden Verlusten. Nur sehr wenige erwähnen, dass bei einer Regel der Anker-Seite dein schwebender Gewinn das ist, was gegen dich arbeitet.

Konto über 100.000, Tageslimit 5.000, Untergrenze aus dem höheren Wert von Kontostand oder Kapitalhöchststand

Sieh dir die dritte Zeile an. Du bist wieder bei deinem Anfangskapital, für den Tag bei null, und hast 3.000 Dollar nutzbaren Puffer verloren. Der Anker bewegt sich nur nach oben. Nichts, was du tust, bringt ihn innerhalb dieser Session wieder nach unten.

Deshalb ist „Gewinne laufen lassen“ auf Konten der Anker-Seite ein schlechter Rat, wenn du keine Teilgewinne mitnimmst. Ein unrealisierter Gewinn, den du nicht sicherst, ist nicht folgenlos. Er ist eine dauerhafte Verkleinerung deines verbleibenden Spielraums. Dieselbe Mechanik steckt hinter dem Trailing-Drawdown auf Kontoebene, wo sich der Effekt über Wochen aufbaut, statt täglich zurückgesetzt zu werden.

Nimm einen Trade und spiel ihn mit beiden durch. Ein Konto über 100.000 Dollar, ein maximaler Verlust von 8 Prozent, also eine Untergrenze bei 92.000. Du eröffnest eine Position, sie läuft 9.000 Dollar gegen dich, dreht dann und wird bei null geschlossen.

Gleicher Trade, gleicher Prozentsatz, gegenteiliges Ergebnis. Deshalb suchen Swing-Trader und alle, die Rücksetzer aussitzen, kontostandbasierte Konten, während kapitalbasierte Konten zu Tradern passen, die schnell aussteigen und selten in einem unrealisierten Verlust sitzen. Schnelles Aussteigen hat seine eigenen Kosten, wenn die Firma zusätzlich eine Konsistenzregelanwendet, denn genau das Mitnehmen von Gewinnen in konzentrierten Schüben bestraft diese Regel.

Die kapitalbasierte Durchsetzung ist in der Branche der Standard. Auf den Regelseiten der Firmen, die unser Team direkt liest, ist eine rein kontostandbasierte Durchsetzung die Ausnahme. Die sinnvolle Frage ist nicht, ob eine Firma kapitalbasiert ist, sondern welche der beiden Mechaniken gilt und für welche Kontoart.

Maven Trading ist ein gutes Beispiel, weil sich die Antwort innerhalb derselben Firma ändert. Die Regeln unten stammen aus unserem Test, Daten geprüft im Juli 2026.

Achte darauf, was die dritte Zeile mit Frage vier macht. Eine Überschreitung beendet dort nicht das Konto, halbiert aber deine Wirtschaftlichkeit für dessen gesamte Laufzeit. Das ist eine wesentlich andere Regel als ein sofortiger Verstoß, und genau diese Art Detail verrät dir ein Drawdown-Prozentsatz nie.

Um Drawdown-Mechaniken bei mehr Firmen zu vergleichen, nutze das Vergleichstool oder durchsuche das vollständige Firmenverzeichnis. Die einzelnen Testseiten nennen die aktuellen Zahlen jeder Firma und das Datum der Prüfung.

Die Anpassung ist kleiner, als die meisten Trader erwarten, aber sie muss bewusst sein. Du verwaltest nicht mehr deine geschlossenen Ergebnisse. Du verwaltest den schlechtesten Punkt, den dein offener Trade erreichen darf, und auf Konten der Anker-Seite auch den besten.

Bei einer Regel der Auslöser-Seite ist ein Verstoß ein einzelner Moment, keine Tagessumme. Berührt das Kapital die Untergrenze auch nur für einen Tick, ist das Konto weg. Es spielt keine Rolle, dass sich der Kurs eine Sekunde später erholt hat oder dass du den Tag im Plus beendet hast. Die meisten Firmen lassen hier keinen Einspruch zu.

Keinen Verstoß stellt ein großer schwebender Verlust dar, der über der Untergrenze bleibt. Bei einem Puffer von 10.000 Dollar 5.000 Dollar im Minus zu sitzen, ist unangenehm, aber erlaubt. Die Regel interessiert sich für das Niveau, nicht für dein Wohlbefinden, und auch nicht für deine Gründe. Es gibt keine manuelle Prüfung, keine Warnmeldung und keine Schonfrist. Die Prüfung ist automatisiert und läuft ständig.

Auch die Folge solltest du prüfen, statt sie anzunehmen. Die meisten Firmen schließen das Konto, manche kürzen aber die Gewinnaufteilung oder machen die Evaluation ungültig, ohne ein dahinterliegendes finanziertes Konto anzutasten.

Ein angehobener Anker zählt für sich allein ebenfalls nicht als Verstoß. Dass schwebender Gewinn deine Untergrenze anhebt, ist kein Verstoß, sondern einfach ein kleineres Konto als das, das du heute Morgen hattest. Der Verstoß kommt später, wenn ein normal großer Verlust auf einen Puffer trifft, der nicht mehr normal groß ist.