Drawdown basé sur le capital

Il existe deux façons de décrire combien d'argent se trouve sur un compte de trading, et elles ne concordent que lorsque vous n'avez rien d'ouvert.

Votre solde du compte est le total des trades clôturés. Que vous gagniez ou perdiez, il ne change que lorsqu'une position est soldée. Votre capital est le solde plus le profit ou la perte en cours de tout ce qui est actuellement ouvert. Si un trade ouvert perd 400 dollars, votre capital est inférieur de 400 dollars à cet instant. Votre solde n'a pas bougé.

Toute règle de drawdown se réfère à l'un de ces deux chiffres, et ce seul choix décide de la marge dont vous disposez réellement. Pour le concept financier de base plutôt que sa version prop firm, voir la définition générale du drawdown, et BabyPips propose une explication simple du solde par rapport au capital sur un compte réel.

C'est là que la plupart des traders se font piéger, et que la plupart des explications s'arrêtent trop tôt. L'expression désigne deux mécanismes qui n'ont rien à voir. Lisez attentivement la page des règles d'une firme et vous en trouverez généralement un, parfois les deux, et presque jamais une étiquette qui vous dise lequel.

Une règle côté déclencheur vous pénalise si vous gardez un trade perdant. Une règle côté ancrage vous pénalise si vous gardez un trade gagnant qui se retourne. Elles exigent des habitudes opposées, c'est pourquoi des traders qui réussissent dans une firme échouent dans la suivante avec ce qui ressemble à un pourcentage identique.

Les deux peuvent aussi se cumuler. Une firme peut fixer le plancher à partir du plus haut capital et l'appliquer au capital en temps réel, ce qui est la combinaison la plus stricte qui existe et celle qu'utilisent la plupart des comptes intraday de type futures. Une variante en fin de journée du même ancrage est nettement plus clémente, car les plus hauts intraday ne sont jamais enregistrés.

Plutôt que d'essayer de classer les firmes en deux catégories, posez ces quatre questions sur le compte précis que vous achetez. Les réponses décrivent entièrement n'importe quelle règle de drawdown du secteur, et l'expression « basé sur le capital » répond au mieux à l'une d'elles.

Obtenez les quatre réponses par écrit et vous saurez exactement de quelle marge vous disposez. Deux firmes peuvent toutes deux annoncer « 8 pour cent basé sur le capital » et vous donner des comptes complètement différents.

Compte de 100 000, perte maximale de 10 pour cent, plancher fixe à 90 000

Vous êtes long sur l'or. Le solde affiche 100 000 car rien n'a été clôturé aujourd'hui.

Une statistique tombe et l'or chute. Votre position ouverte perd 8 000 dollars. Le capital est maintenant à 92 000. Il vous reste 2 000 dollars de marge et aucune raison de paniquer, mais le coussin est plus mince que ne le laisse croire le solde.

Le spread s'élargit et le prix bouge encore. La perte latente atteint 10 100 dollars. Le capital touche 89 900. Le plancher est à 90 000. Le compte se ferme automatiquement et la position est liquidée au marché.

Votre solde n'a jamais changé. Vous n'avez appuyé sur aucun bouton. La règle a tout fait.

Tous les guides sur ce sujet vous mettent en garde contre les pertes latentes. Très peu mentionnent que sur une règle côté ancrage, c'est votre profit latent qui joue contre vous.

Compte de 100 000, limite journalière de 5 000, plancher fixé à partir du plus élevé entre le solde et le plus haut capital

Regardez la troisième ligne. Vous êtes revenu à votre capital d'ouverture, à plat sur la journée, et vous avez perdu 3 000 dollars de marge utilisable. L'ancrage ne fait que monter. Rien de ce que vous faites ne le fait redescendre pendant cette séance.

C'est pourquoi « laisser courir ses gains » est un mauvais conseil sur les comptes côté ancrage, sauf si vous prenez des profits partiels. Un gain latent que vous n'encaissez pas n'est pas neutre. C'est une réduction permanente de la marge qui vous reste. Le même mécanisme se trouve derrière le trailing drawdown à l'échelle du compte, où l'effet s'accumule sur des semaines au lieu de se réinitialiser chaque jour.

Prenez un trade et passez-le dans les deux systèmes. Un compte de 100 000 dollars, une perte maximale de 8 pour cent, donc un plancher à 92 000. Vous ouvrez une position, elle va 9 000 dollars contre vous, puis se retourne et clôture à l'équilibre.

Même trade, même pourcentage, résultat opposé. C'est pourquoi les swing traders et tous ceux qui gardent leurs positions pendant les replis cherchent des comptes basés sur le solde, alors que les comptes basés sur le capital conviennent aux traders qui sortent vite et restent rarement en perte latente. Sortir vite a son propre coût si la firme applique aussi une règle de consistance, car encaisser des profits par salves concentrées est justement ce que cette règle pénalise.

L'application basée sur le capital est la norme du secteur. Dans les pages de règles des firmes que notre équipe lit directement, une application purement basée sur le solde est l'exception. La question utile n'est pas de savoir si une firme est basée sur le capital, mais lequel des deux mécanismes s'applique, et à quel type de compte.

Maven Trading en est une bonne démonstration, car la réponse change au sein d'une même firme. Les règles ci-dessous viennent de notre avis, données vérifiées en juillet 2026.

Voyez ce que la troisième ligne fait à la quatrième question. Un franchissement n'y met pas fin au compte, mais il divise par deux votre rentabilité pour toute sa durée. C'est une règle sensiblement différente d'une violation immédiate, et c'est le genre de détail qu'un pourcentage de drawdown ne vous dit jamais.

Pour comparer les mécanismes de drawdown sur un plus grand ensemble, utilisez notre outil de comparaison ou parcourez notre annuaire complet des firmes. Chaque page d'avis indique les chiffres actuels de la firme et la date de leur vérification.

L'ajustement est plus petit que ce que la plupart des traders imaginent, mais il doit être délibéré. Vous ne gérez plus vos résultats clôturés. Vous gérez le pire point que votre trade ouvert a le droit d'atteindre et, sur les comptes côté ancrage, le meilleur aussi.

Sur une règle côté déclencheur, une violation est un instant unique, pas un total journalier. Si le capital touche le plancher pendant un seul tick, le compte est perdu. Peu importe que le prix se soit redressé une seconde plus tard ou que vous ayez terminé la journée en profit. La plupart des firmes n'acceptent pas de recours dans ces cas.

Ce qui ne viole pas la règle, c'est une grosse perte latente qui reste au-dessus du plancher. Être 5 000 dollars dans le rouge avec une marge de 10 000 dollars est inconfortable mais légal. La règle s'intéresse au niveau, pas à votre confort, ni à vos raisons. Il n'y a ni examen manuel, ni message d'avertissement, ni délai de grâce. Le contrôle est automatique et fonctionne en permanence.

Il vaut aussi la peine de vérifier la conséquence au lieu de la supposer. La plupart des firmes ferment le compte, mais certaines réduisent le partage des bénéfices ou annulent votre évaluation sans toucher au compte financé qui se trouve derrière.

Un ancrage relevé ne compte pas non plus comme une violation à lui seul. Qu'un profit latent relève votre plancher n'est pas une infraction, c'est simplement un compte plus petit que celui que vous aviez ce matin. La violation arrive plus tard, quand une perte de taille normale rencontre une marge qui n'est plus de taille normale.