Les 7 règles de prop firms que les traders détestent le plus

La règle de consistance plafonne la part de votre profit total qui peut provenir de votre meilleure journée de trading, généralement entre 20 % et 50 %. Elle n'arrête pas vos trades et ne fait pas échouer votre compte. Elle bloque une étape, soit la réussite de l'évaluation, soit la demande de payout, jusqu'à ce que votre meilleur jour représente une part suffisamment faible de votre profit total.

Comment le calcul fonctionne réellement

FTMO publie un exemple chiffré de sa Best Day Rule sur l'évaluation 1-Step : votre meilleur jour ne peut pas dépasser 50 % de votre Positive Days' Profit. Un trader dont le meilleur jour est de 10 000 $US pour 16 000 $US de jours positifs est à 62,5 %, au-dessus de la limite, et doit porter son Positive Days' Profit à au moins 20 000 $US avant de demander une récompense. Le compte n'est pas en violation pendant ce temps. Le trader continue de trader.

Funded Futures Family applique le même mécanisme sur ses plans Prime et Velocity, avec un plafond de 40 % appliqué sur toute la durée de vie du compte au lieu d'être réinitialisé à chaque cycle de payout. Le plan Premier+ de Funded Futures Family n'a aucune règle de consistance, à aucune étape, et son plan Straight-to-Funded utilise un plafond journalier de 25 % au lieu du chiffre de 40 % sur la durée de vie. Les trois plans ne sont pas le même produit sous des noms différents.

Alpha Futures n'impose aucune règle de consistance sur les évaluations Zero. Les évaluations Standard, Advanced et Premium ont une règle de consistance de 50 % jusqu'à leur réussite. Une fois qualifiés, les comptes Zero et Standard ont une règle de consistance de 40 % entre deux demandes de retrait. Les comptes Qualified Advanced et Premium n'en ont aucune, selon le centre d'aide d'Alpha Futures.

Des firmes qui abandonnent la règle comme argument commercial

Velotrade n'applique aucune règle de consistance sur aucun plan et l'associe à un drawdown statique plutôt que trailing. Supprimer la règle ne fonctionne comme argument différenciant que si la firme évite aussi de la cumuler avec la version la plus dure d'autres règles, ce que traite la section sur le trailing drawdown ci-dessous.

Une limite de perte journalière plafonne ce que votre compte peut perdre en une seule journée de trading, généralement 4 % à 5 % du solde du compte. Le débat ne porte jamais sur le pourcentage. Il porte sur ce par rapport à quoi ce pourcentage est mesuré, et ce détail décide si un trade ouvert qui baisse puis se redresse peut mettre fin à votre compte à un prix auquel vous n'avez jamais clôturé.

Limites basées sur le solde ou sur le capital

FTMO recalcule sa limite de Maximum Daily Loss à minuit CET, fixée à votre solde à ce moment-là moins 5 % du capital initial sur l'évaluation 2-Step, ou 3 % sur la 1-Step. La limite est ancrée sur un solde, mais ce qui est mesuré par rapport à elle, c'est le capital, qui inclut les profits et pertes des positions ouvertes. Un trade ouvert qui recule de 4 % puis se redresse pour clôturer en profit peut quand même enfreindre la limite journalière pendant le recul, avant même le rebond.

Deux questions décident si une limite de perte journalière convient à votre style de trading. Mesure-t-elle le capital ou le solde de clôture, et quand a lieu la réinitialisation ? Une réinitialisation à 17 h heure de New York et une réinitialisation à minuit heure du serveur du courtier ne sont pas la même règle, et l'écart entre les deux a déjà mis fin à des positions overnight qui auraient autrement clôturé en profit.

Les firmes qui ont totalement supprimé la règle

Funded Futures Family indique sur son propre site qu'elle n'applique aucune limite de perte journalière sur aucun plan, le drawdown maximum global restant la seule contrainte de perte à surveiller pour les traders.

Alpha Futures a assoupli la règle au lieu de la supprimer. Les comptes Zero ont un Daily Loss Guard fixé à 2 % du solde de départ, mais l'atteindre clôture les positions ouvertes et bloque le compte jusqu'à 18 h ET le lendemain, au lieu de faire échouer directement l'évaluation. Les comptes Advanced et Premium n'ont aucun Daily Loss Guard. Une règle qui met fin à votre journée de trading et une règle qui met fin à votre compte sont deux produits différents, pour un même pourcentage affiché.

Le trailing drawdown est un plancher de perte qui suit votre compte vers le haut à mesure que vous réalisez des profits : votre niveau de liquidation monte donc avec votre propre réussite. C'est l'origine de la plainte la plus fréquente chez les traders : être en gain sur le compte et échouer quand même, parce que le plancher a bougé avant la perte.

Trois versions, trois produits différents

Le trailing drawdown intraday suit le plus haut du capital, gains latents compris : un profit flottant que vous n'avez jamais encaissé relève donc définitivement votre plancher. Le trailing drawdown de fin de journée n'est mis à jour qu'une fois par jour, à la clôture : un pic intraday qui clôture à plat laisse le plancher inchangé. Le drawdown statique, lui, ne bouge jamais.

FTMO en applique deux sous une même marque. L'évaluation 2-Step utilise un Maximum Loss statique fixé 10 % sous le capital initial. L'évaluation 1-Step utilise un Maximum Loss Limit trailing de fin de journée, recalculé à minuit à partir du solde de clôture le plus élevé atteint lors d'un jour précédent. Même firme, même chiffre de 10 %, deux profils de risque différents selon l'évaluation achetée.

Un détail de la 1-Step compte avant d'augmenter la taille. FTMO précise que la limite ne peut qu'augmenter, jamais diminuer, mais qu'un nouveau compte émis après un retrait de récompense réinitialise entièrement le Maximum Loss Limit à 90 % du capital initial. La marge accumulée ne se reporte pas d'un cycle de payout à l'autre.

La version que les traders acceptent comporte un arrêt

Alpha Futures applique un trailing de fin de journée à son Maximum Loss Limit, puis bloque définitivement le plancher dès qu'il atteint votre solde de départ. Sur un compte de 50 000 $US, dès que vous clôturez une journée à 52 000 $US, le plancher reste à 50 000 $US pour toute la vie du compte. Lisez la condition de violation séparément de la condition de trailing, car elles mesurent des choses différentes : le plancher ne bouge qu'à la clôture, mais le franchir à n'importe quel moment, en capital flottant ou en solde clôturé, liquide le compte selon le centre d'aide d'Alpha Futures.

Les restrictions sur le news trading interdisent d'ouvrir ou de conserver des positions dans une fenêtre autour d'une publication à fort impact, généralement deux minutes avant et après l'événement. C'est le niveau d'application qui compte : aucune nouvelle entrée, aucune clôture des positions existantes, aucune position conservée, ou annulation du trade après son exécution.

L'annulation rétroactive est à l'origine de la plupart des litiges. Un trade est exécuté, reste plusieurs jours dans le solde du compte, puis il est retiré lors de l'examen du payout. Les traders y voient la firme choisir après coup quels résultats honorer, au lieu de bloquer le trade au moment de l'exécution.

L'argument des firmes a un vrai fondement

Les spreads et le glissement lors d'une annonce « dossier rouge » ne représentent pas une liquidité négociable pour le courtier sous-jacent : le profit capté dans cette fenêtre est donc en partie artificiel. Cet argument tient. Il cesse de tenir quand la définition d'un événement à fort impact reste floue, ou quand la restriction est appliquée au retrait plutôt qu'au trade lui-même.

Alpha Futures ne publie aucune restriction sur le news trading pour ses comptes d'évaluation ni pour ses comptes Advanced Qualified, et ne conserve une fenêtre de deux minutes autour des annonces « dossier rouge » de ForexFactory que sur les comptes Zero Qualified. The5ers autorise la conservation des positions pendant les annonces sur ses programmes CFD et ne restreint que l'ouverture de nouveaux ordres dans la fenêtre.

Les règles sur la conservation des positions le week-end et en overnight varient bien plus selon la classe d'actifs au sein d'une même firme qu'entre les firmes, et c'est là que la plupart des tableaux comparatifs se trompent. Un simple oui ou non pour une marque qui propose à la fois des produits CFD et futures est généralement faux pour la moitié de ses types de comptes.

The5ers indique que la conservation en overnight et le week-end est la norme sur ses programmes CFD, en précisant que conserver des indices le week-end entraîne des frais de financement élevés. Le Swing Program futures de The5ers n'autorise aucune conservation le week-end, et son Day Trade Program futures exige la clôture de toutes les positions au moins dix minutes avant la fermeture du marché. Deux politiques opposées sous un même nom de marque.

Le détail que les traders manquent, c'est ce qui se passe à l'échéance elle-même. Certaines firmes clôturent automatiquement les positions à la fermeture du vendredi, au spread en vigueur à cette minute-là. D'autres enregistrent simplement une violation et clôturent le compte. Cette différence vaut plus pour un swing trader que n'importe quel point de pourcentage sur le partage des bénéfices.

Les traders s'attendent à ce qu'une règle de risque maximum par trade prenne la forme d'un plafond de taille de lot. De plus en plus, elle prend plutôt la forme d'une règle sur l'emplacement du stop loss, qui ne se comporte pas du tout comme une limite de taille de position et piège les traders qui dimensionnent correctement mais oublient le stop.

FundedNext plafonne le risque à 3 % à tout moment, défini par l'emplacement du stop loss et non par la taille de la position. Un trade sans stop loss dans les 3 minutes suivant son ouverture est considéré par définition comme un risque de 100 % du solde du compte, et non comme un simple avertissement sur ce trade.

L'échelle des sanctions

La première violation chez FundedNext entraîne un avertissement formel et la déduction de 100 % du profit des trades en infraction. Une deuxième violation reclasse le compte avec une limite de risque permanente de 1 %. Une troisième fait entrer le trader dans un Disciplined Trader Program. Les violations ne se reportent pas d'un compte à l'autre, sauf en cas de fusion de comptes, où le nombre de violations le plus élevé et le paramètre de risque le plus strict sont tous deux conservés.

La règle du nombre minimum de jours de trading impose de trader un certain nombre de jours distincts, généralement trois à dix, avant de pouvoir réussir une évaluation ou demander un payout. C'est la règle la plus douce que rencontrent la plupart des traders, et la plainte habituelle est précise : un trader force un trade de mauvaise qualité juste pour valider la journée, ce trade perd, et la perte déclenche une violation de drawdown qui ne serait jamais arrivée autrement.

FTMO exige quatre jours de trading sur les deux phases de son évaluation 2-Step et n'en impose aucun sur le compte financé qui suit, soit le format que la plupart des traders jugent raisonnable : faites vos preuves une fois, puis tradez à votre rythme.

Quand une règle douce devient sérieuse

Deux situations changent la donne. La première, quand le nombre de jours s'applique à chaque cycle de payout et pas seulement à l'évaluation initiale, ce qui transforme une vérification ponctuelle en quota d'activité permanent. La seconde, quand le décompte repart à zéro après une violation d'une autre règle, ce qui transforme une seule erreur en retard répété sur de l'argent que le trader a déjà gagné.

Chaque règle présentée ci-dessus se défend à elle seule, et chaque firme peut en expliquer la logique. Les comptes échouent aux croisements entre les règles, pas à l'intérieur d'une seule.

Un trailing drawdown intraday, une limite de perte journalière mesurée sur le capital et une règle de consistance vérifiée au payout se combinent en un compte techniquement actif mais dont il est en pratique très difficile de retirer, même si aucune règle de cet ensemble n'est inhabituelle en soi. Aucun tableau comparatif de prop firms sur le marché ne note cette combinaison, car tous traitent les règles comme des colonnes indépendantes au lieu de vérifier comment elles interagissent une fois votre argent en jeu.

La question à se poser avant d'acheter une évaluation n'est pas de savoir quelles règles une firme applique. C'est de savoir lesquelles sont vérifiées pendant que vous tradez, et lesquelles ne le sont que lorsque vous demandez votre argent. Consultez nos avis complets sur les prop firms pour l'ensemble des règles derrière chaque note, ou utilisez notre outil de comparaison des prop firms pour comparer directement deux firmes.