Von Alex Firdaus · FundedTrading.com · Juni 2026
Worauf du bei einer Prop-Firm achten solltest, laut einer Regulierungsanwältin, die selbst eine gegründet hat
Kurz gesagt: Die meisten Ratgeber zu Prop-Firms stammen von Testern. Dieser kommt von Sadia Siddique, einer Regulierungsanwältin mit fünfzehn Jahren Erfahrung in den Regelwerken von FCA, MiFID II, VARA und FINRA, die danach ihre eigene Prop-Firm gegründet hat. Das sind die Prüfungen, die sie bei jeder Firma durchführen würde, auch bei ihrer eigenen.
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Gibt es einen namentlich bekannten CEO mit überprüfbaren Qualifikationen?
Echte Firmen werden von echten Menschen geführt. Wenn du den Gründer nicht innerhalb von sechzig Sekunden auf LinkedIn findest, werte diese Intransparenz als Warnsignal.
Ein beachtlicher Teil der Prop-Firms arbeitet über anonyme Offshore-Gesellschaften ohne namentlich genannte Verantwortliche und ohne Rechenschaft gegenüber einer Rechtsordnung. Wenn etwas schiefgeht, gibt es keine Person und keine Gesellschaft, die man zur Verantwortung ziehen kann.
„Die Intransparenz ist gewollt.“
Eine Firma, die ihre Eigentümerstruktur verbirgt, tut das nicht aus Versehen. Ein namentlich bekannter CEO, auf LinkedIn mit einem überprüfbaren beruflichen Werdegang auffindbar, ist das Minimum. Fehlt er, such weiter.
Ist die Gesellschaft in einer überprüfbaren Rechtsordnung registriert?
Du solltest die Registrierungsdaten der Firma finden und selbst überprüfen können. Intransparenz bei der Rechtsordnung ist meist eine bewusste Entscheidung.
Prüfe die Gewerbelizenz oder die Handelsregisternummer der Firma. Suche sie im zuständigen staatlichen Register. Wenn die Firma in einer Rechtsordnung gegründet wurde, die du nicht in unter zwei Minuten überprüfen kannst, solltest du das notieren.
FundedTrading: Warum ist die Unternehmensstruktur für Trader so wichtig?
Wenn etwas schiefgeht, gibt es keine Person und keine Gesellschaft, die man zur Verantwortung ziehen kann.
-- Sadia Siddique, Gründerin und CEO, Capital Mint Markets
Bei der Frage nach der Rechtsordnung geht es nicht um Prestige. Es geht darum, ob hinter dem Produkt, für das du bezahlst, eine echte juristische Person steht.
Sind die Regeln in der Evaluation dieselben wie auf dem finanzierten Konto?
Das ist die wichtigste strukturelle Frage im Prop-Trading. Frag die Firma direkt, wenn es aus den Unterlagen nicht klar hervorgeht.
Der Regelwechsel nach dem Köder ist eines der häufigsten strukturellen Probleme der Branche. Viele Firmen arbeiten in der Evaluation mit einem Regelwerk und wenden auf finanzierten Konten ein strengeres, kommerziell weniger tragfähiges an. Der Trader besteht und stellt dann fest, dass sich die Bedingungen geändert haben.
FundedTrading: Was ist das Problem des Köders mit Regelwechsel im Prop-Trading?
Viele Firmen arbeiten in der Evaluation mit einem Regelwerk und wenden auf finanzierten Konten ein strengeres, kommerziell weniger tragfähiges an. Das ist für den Trader beim Kauf nicht immer sichtbar. Diese strukturelle Asymmetrie verlagert das Risiko von der Firma auf den Trader, und zwar genau in dem Moment, in dem sich der Trader das Recht auf weniger Risiko verdient hat, nicht auf mehr.
-- Sadia Siddique, Gründerin und CEO, Capital Mint Markets
Bevor du eine Challenge kaufst, stell eine Frage: Sind die Drawdown-Limits, Konsistenzregeln und Payout-Bedingungen auf dem finanzierten Konto dieselben wie auf der Evaluationsseite? Lass dir die Antwort wenn möglich schriftlich geben.
Hat sich die Regelseite der Firma in den letzten sechs Monaten geändert?
Prüfe die Regelseite der Firma über die Wayback Machine. Regeln, die sich innerhalb von sechs Monaten wesentlich ändern, sind schon für sich ein Signal.
Regeländerungen werden nicht immer angekündigt. Eine Firma, die nach einer Phase hoher Marketingausgaben still ihren Trailing-Drawdown verschärft, ihre Gewinnaufteilung senkt oder eine neue Konsistenzregel einführt, ist eine Firma, deren Unit Economics unter Druck stehen.
FundedTrading: Warum ändern Prop-Firms ihre Regeln im Lauf der Zeit?
Viele Firmen arbeiten mit Unit Economics, bei denen die Durchfallquoten in der Evaluation hoch bleiben müssen. Wenn die Firma darauf angewiesen ist, dass Trader scheitern, um finanziell zu überleben, ändern sich die Regeln still so, dass dauerhafter Erfolg schwerer wird. Trader, die Regeländerungen über die Zeit verfolgen, sollten fragen, warum diese Änderungen gemacht werden und wem sie nützen.
-- Sadia Siddique, Gründerin und CEO, Capital Mint Markets
Die Suche in der Wayback Machine dauert zwei Minuten. Sie ist die schnellste Sorgfaltsprüfung, die jedem Trader zur Verfügung steht.
Gibt es eine überprüfbare Payout-Historie?
Sieh bei Trustpilot nach. Sieh im Discord der Firma nach. Achte auf überprüfbare Payout-Nachweise (Screenshots von Bankbelegen, namentlich genannte Trader, konkrete Daten) statt auf Erfahrungsberichte.
Erfahrungsberichte auf der eigenen Website einer Firma sind keine Belege. Ein Screenshot in einem Discord-Kanal eines Dritten, mit namentlich genanntem Trader und sichtbarem Transaktionsdatum, ist ein Beleg. Der Unterschied ist wichtig.
„Ein Trader, der sich einen Payout verdient hat, sollte ihn ohne Hürden erhalten. Hürden im Payout-Prozess sind schon für sich ein Signal über die Wirtschaftlichkeit der Firma.“
Wenn du für eine Firma, die angeblich Tausende finanzierte Trader hat, keine nennenswerte Zahl an Payout-Bestätigungen von Dritten findest, ist dieses Fehlen bemerkenswert.
Hat die Firma eine echte Präsenz in der Community?
Eine Firma, deren Community-Kanäle von anonymen Moderatoren betreut werden, die nie inhaltlich auf Fragen eingehen, will keine echte Beziehung zu ihren Tradern über Transaktionen hinaus.
Achte auf Discord-Server, in denen Teammitglieder auf konkrete Fragen antworten, nicht nur auf Werbebeiträge. Achte darauf, ob Gründer oder CEO an AMAs teilnehmen. Achte auf Belege dafür, dass Beschwerden öffentlich bearbeitet und nicht gelöscht werden.
Die Community ist nicht nur ein Marketingkanal. Dort findest du heraus, ob eine Firma wirklich so arbeitet, wie sie behauptet.
Wie sieht die Regulierung des Prop-Tradings derzeit wirklich aus?
Die Regulierung des Prop-Tradings entwickelt sich noch, aber die Richtung ist klar. Hier ist das genaueste Bild der aktuellen Lage, von jemandem, der innerhalb dieser Regelwerke gearbeitet hat:
FundedTrading: Wie sind die regulatorischen Aussichten für Prop-Firms?
Das Vorgehen der CFTC gegen My Forex Funds war ein frühes Signal. Der Fall wurde aus verfahrensrechtlichen Gründen abgewiesen, was einigen Firmen den Eindruck einer Atempause gab. Es war kein grünes Licht. Die inhaltlichen Fragen (ob Evaluationsgebühren eine regulierte Tätigkeit finanzieren, ob Vereinbarungen zur Gewinnaufteilung eine Zulassung erfordern, ob simulierte Konten, die an Privattrader vermarktet werden, eine Aufsicht brauchen) sind in allen wichtigen Rechtsordnungen völlig offen.
Europäische Aufsichtsbehörden setzen auf Hebelgrenzen und Marketingregeln. ASIC hat laufende Durchsetzungsverfahren. Die FCA wendet ihre Regeln für Finanzwerbung auf jede Firma an, die ohne Zulassung britische Privattrader anwirbt, unabhängig davon, wie die Firma ihr Produkt bezeichnet. Die Richtung ist in allen vier wichtigen Rechtsordnungen dieselbe: Firmen mit undurchsichtigen Offshore-Strukturen werden auf immer mehr Hürden stoßen. Firmen in überprüfbaren Rechtsordnungen mit namentlich bekannter Führung werden profitieren.
-- Sadia Siddique, Gründerin und CEO, Capital Mint Markets
Für Trader bedeutet das, dass sich das regulatorische Umfeld in eine Richtung bewegt, die Firmen mit überprüfbaren Strukturen belohnt. Sich jetzt für eine dieser Firmen zu entscheiden, ist nicht nur sicherer. Es ist auch wahrscheinlicher, dass diese Firma in drei Jahren noch existiert.
Welche Prop-Firms überstehen die nächsten drei Jahre?
Die Branche erlebte zwischen 2024 und 2025 ihre schlimmste Phase seit Beginn der Aufzeichnungen. Schätzungsweise 80 bis 100 Firmen haben geschlossen. Tausende finanzierte Trader verloren den Zugang zu Konten, für die sie bezahlt hatten. Die Pleiten waren kein Zufall. Sie waren das Ergebnis struktureller Schwächen, die seit Jahren bestanden.
FundedTrading: Welche Firmen überstehen Konsolidierung und regulatorischen Druck?
Drei Veränderungen laufen bereits. Erstens kommen Registrierungspflichten. Mindestens eine wichtige Rechtsordnung dürfte in den nächsten zwei bis drei Jahren eine Registrierungspflicht für Firmen mit finanzierten Konten einführen, sehr wahrscheinlich verbunden mit Offenlegungspflichten zu Bestehensquoten und durchschnittlichen Payouts. Firmen, die in überprüfbaren Rechtsordnungen mit echten Governance-Strukturen aufgebaut sind, werden den Übergang leichter schaffen.
Zweitens können Trader Firmen immer besser bewerten, bevor sie zahlen. Die Wayback Machine, Trustpilot, die Discord-Historie und Abfragen im Handelsregister gehören inzwischen zur normalen Sorgfaltsprüfung eines Traders. Marketingausgaben gleichen strukturelle Schwächen nicht mehr so aus wie früher.
Drittens die Konsolidierung. Die Kombination aus regulatorischem Druck, anspruchsvollen Tradern und knapper werdenden Unit Economics wird das Feld der Anbieter verkleinern. Überleben werden die Firmen mit überprüfbaren Strukturen, tragfähiger Wirtschaftlichkeit und operativer Tiefe über das Hauptprodukt hinaus.
Die Firmen, die die größten sein wollen, scheitern meist am schnellsten. Die Firmen, die die vertrauenswürdigsten sein wollen, haben die längste kommerzielle Lebensdauer.
-- Sadia Siddique, Gründerin und CEO, Capital Mint Markets
Checkliste zur Sorgfaltsprüfung einer Prop-Firm
Bevor du für eine Challenge einer Prop-Firm bezahlst, geh diese sieben Prüfungen durch. Sie stammen direkt aus Sadias Methode, entwickelt aus fünfzehn Jahren in der Finanzregulierung.
- Der CEO ist namentlich bekannt, öffentlich identifizierbar und auf LinkedIn überprüfbar
- Die Gesellschaft ist in einer überprüfbaren Rechtsordnung mit einer recherchierbaren Gewerbelizenz registriert
- Die Regeln in der Evaluation sind identisch mit den Regeln auf dem finanzierten Konto
- Die Regelseite hat sich in den letzten sechs Monaten nicht wesentlich geändert (prüfe die Wayback Machine)
- Es gibt überprüfbare Payout-Nachweise in Communitys von Dritten, mit namentlich genannten Tradern und konkreten Daten
- Die Community-Kanäle sind aktiv, mit echter Beteiligung des Teams, nicht nur Werbebeiträgen
- Die Firma hat operative Tiefe über ein einzelnes Produkt hinaus: Scaling-Plan, mehrere Programme, Ökosystem
Über Capital Mint Markets
Capital Mint Markets ist eine CFD-Prop-Firm mit Sitz in Dubai Silicon Oasis unter FNX Capital FZCO (Gewerbelizenz 68143). Sie ist die Schwesterfirma von Capital Mint, einer Prop-Trading-Plattform für Krypto. Beide arbeiten unter derselben juristischen Person und denselben Governance-Standards. Die Firma wurde von Sadia Siddique gegründet und wird von ihr geführt.
Wichtige Bedingungen aller Programme
Alle Programme laufen auf Platform 5 und Match Trader. Der Hebel beträgt 1:30 auf Forex, 1:10 auf Indizes und 1:5 auf Rohstoffe. Zu den Instrumenten gehören Haupt- und Nebenwährungspaare im Forex, Gold, Silber, US- und europäische Indizes sowie Rohstoffe. Payouts werden innerhalb von 24 Stunden bearbeitet. Die Gewinnaufteilung reicht bis 90 %.
Das Skalierungsprogramm gibt Tradern für jede 10 % an kumulierten ausgezahlten Gewinnen eine Erhöhung der Kontogröße um 20 %, bis zu einer Obergrenze von 200.000 $. Für die Skalierungsstufen gibt es kein Zeitlimit. Der Growth Cashback von 30 % gilt automatisch nach dem ersten Payout, ohne Code.
Capital Mint Markets ist gelistet und getestet auf FundedTrading.com.
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FAQs: Worauf du bei einer Prop-Firm achten solltest
Was sollte ich prüfen, bevor ich eine Challenge einer Prop-Firm kaufe?
Prüfe, ob die Gesellschaft in einer überprüfbaren Rechtsordnung registriert ist, ob der CEO öffentlich identifizierbar ist, ob die Regeln in der Evaluation mit denen des finanzierten Kontos übereinstimmen, ob sich die Payout-Historie über Quellen Dritter überprüfen lässt und ob sich die Regelseite in den letzten sechs Monaten nicht wesentlich geändert hat.
Warum ändern Prop-Firms ihre Regeln?
Regeländerungen spiegeln oft Druck auf die Unit Economics der Firma wider. Wenn eine Firma auf hohe Durchfallquoten in der Evaluation angewiesen ist, um ihre Payout-Verpflichtungen zu finanzieren, werden die Regeln mit der Zeit meist strenger, damit dauerhafter Erfolg schwerer wird. Die Regelseite einer Firma in der Wayback Machine über die letzten sechs bis zwölf Monate zu prüfen, ist der schnellste Weg, dieses Muster zu erkennen.
Ist Prop-Trading reguliert?
Die Regulierung des Prop-Tradings unterscheidet sich je nach Rechtsordnung und entwickelt sich noch. CFTC, FCA und ASIC prüfen alle aktiv, wie die Produkte von Prop-Firms aufgebaut sind. Die inhaltlichen Fragen, ob Evaluationsgebühren und Vereinbarungen zur Gewinnaufteilung eine aufsichtsrechtliche Zulassung erfordern, sind weiter offen. Firmen mit Sitz in überprüfbaren Rechtsordnungen und namentlich bekannter Führung sind für jeden künftigen Regulierungsrahmen besser aufgestellt.
Was ist ein Köder mit Regelwechsel im Prop-Trading?
Ein Köder mit Regelwechsel im Prop-Trading bezeichnet Firmen, die in der Evaluationsphase ein Regelwerk veröffentlichen und strengere, ungünstigere Bedingungen anwenden, sobald ein Trader die Stufe des finanzierten Kontos erreicht. Der Trader besteht die Challenge unter bestimmten Bedingungen und stellt dann fest, dass das finanzierte Konto anders funktioniert.
Was ist ein statischer Drawdown im Prop-Trading?
Ein statischer Drawdown legt die maximale Verlustschwelle am ersten Tag fest und steigt nicht mit, wenn der Trader Gewinne macht. Das unterscheidet ihn vom Trailing-Drawdown, der sich mit wachsendem Kapital gegen den Trader bewegt. Ein statischer Drawdown gilt allgemein als günstiger für den Trader, weil der Puffer mit steigenden Gewinnen nicht kleiner wird.
Welche Prop-Firms überleben am ehesten langfristig?
Firmen mit überprüfbaren Unternehmensstrukturen, namentlich bekannter Führung, einheitlichen Regeln, tragfähigen Unit Economics und operativer Tiefe über ein einzelnes Produkt hinaus sind für Konsolidierung und regulatorischen Druck am besten aufgestellt. Firmen, die auf hohe Durchfallquoten in der Evaluation angewiesen sind, um ihre Payout-Verpflichtungen zu finanzieren, tragen das höchste strukturelle Risiko.
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