Die 7 Prop-Firm-Regeln, die Trader am meisten hassen

Die Konsistenzregel begrenzt, wie viel deines Gesamtgewinns von deinem einzelnen besten Trading-Tag stammen darf, meist zwischen 20 % und 50 %. Sie stoppt deine Trades nicht und lässt dein Konto nicht scheitern. Sie blockiert einen Meilenstein, also das Bestehen der Evaluation oder die Payout-Anfrage, bis dein bester Tag einen ausreichend kleinen Anteil an deinem Gesamtgewinn ausmacht.

Wie die Berechnung tatsächlich funktioniert

FTMO veröffentlicht ein Rechenbeispiel für seine Best Day Rule bei der 1-Step-Evaluation: Dein bester Tag darf 50 % deines Positive Days' Profit nicht überschreiten. Ein Trader mit einem besten Tag von 10.000 $ bei 16.000 $ aus positiven Tagen liegt bei 62,5 %, also über dem Limit, und muss den Positive Days' Profit auf mindestens 20.000 $ steigern, bevor er eine Belohnung anfordern kann. Das Konto gilt in dieser Zeit nicht als verletzt. Der Trader tradet weiter.

Funded Futures Family nutzt denselben Mechanismus bei den Plänen Prime und Velocity, mit einer 40-%-Obergrenze, die über die gesamte Lebensdauer gilt, statt mit jedem Payout-Zyklus zurückgesetzt zu werden. Der Premier+-Plan von Funded Futures Family hat in keiner Phase eine Konsistenzregel, und der Straight-to-Funded-Plan nutzt statt der 40 % über die Lebensdauer eine tägliche Obergrenze von 25 %. Die drei Pläne sind nicht dasselbe Produkt unter verschiedenen Namen.

Alpha Futures verlangt bei Zero-Evaluationen keine Konsistenzregel. Standard-, Advanced- und Premium-Evaluationen haben bis zum Bestehen eine Konsistenzregel von 50 %. Nach der Qualifikation gilt für Zero- und Standard-Konten zwischen Auszahlungsanfragen eine Konsistenzregel von 40 %. Advanced- und Premium-Qualified-Konten haben keine, laut dem Hilfecenter von Alpha Futures.

Firmen, die die Regel als Verkaufsargument streichen

Velotrade hat bei keinem Plan eine Konsistenzregel und kombiniert das mit einem statischen statt einem Trailing-Drawdown. Das Streichen der Regel taugt nur dann als Unterscheidungsmerkmal, wenn die Firma sie nicht zusätzlich mit der härtesten Version anderer Regeln kombiniert, worum es im Abschnitt zum Trailing-Drawdown unten geht.

Ein tägliches Verlustlimit begrenzt, wie viel dein Konto an einem einzelnen Trading-Tag verlieren darf, meist 4 % bis 5 % des Kontostands. Der Streit dreht sich nie um den Prozentsatz. Es geht darum, woran dieser Prozentsatz gemessen wird, und dieses Detail entscheidet, ob ein offener Trade, der ins Minus rutscht und sich erholt, dein Konto zu einem Kurs beenden kann, zu dem du nie geschlossen hast.

Kontostandbasierte vs. kapitalbasierte Limits

FTMO berechnet sein Maximum-Daily-Loss-Limit um Mitternacht MEZ neu: dein Kontostand in diesem Moment minus 5 % des Anfangskapitals bei der 2-Step-Evaluation oder 3 % bei der 1-Step. Das Limit ist an einen Kontostand gekoppelt, gemessen wird dagegen aber das Kapital, das Gewinne und Verluste offener Positionen einschließt. Ein offener Trade, der 4 % fällt und sich bis zum Schließen ins Plus erholt, kann das Tageslimit beim Rücksetzer trotzdem verletzen, bevor die Erholung überhaupt eintritt.

Zwei Fragen entscheiden, ob ein tägliches Verlustlimit zu deinem Trading-Stil passt. Misst es das Kapital oder den Schlusskontostand, und wann findet der Reset statt? Ein Reset um 17 Uhr New Yorker Zeit und ein Reset um Mitternacht Serverzeit des Brokers sind nicht dieselbe Regel, und der Unterschied zwischen beiden hat schon Positionen über Nacht beendet, die sonst im Plus geschlossen hätten.

Firmen, die die Regel ganz abgeschafft haben

Funded Futures Family gibt auf der eigenen Website an, bei keinem Plan ein tägliches Verlustlimit anzuwenden. Damit bleibt der maximale Gesamt-Drawdown die einzige Verlustgrenze, die Trader im Blick behalten müssen.

Alpha Futures hat die Regel abgeschwächt statt abgeschafft. Zero-Konten haben einen Daily Loss Guard bei 2 % des Startkontostands, doch wird er erreicht, werden offene Positionen glattgestellt und das Konto bis 18 Uhr ET am nächsten Tag gesperrt, statt die Evaluation direkt scheitern zu lassen. Advanced- und Premium-Konten haben überhaupt keinen Daily Loss Guard. Eine Regel, die deinen Trading-Tag beendet, und eine Regel, die dein Konto beendet, sind bei gleicher Schlagzeilen-Prozentzahl verschiedene Produkte.

Trailing-Drawdown ist eine Verlustgrenze, die deinem Konto nach oben folgt, wenn du Gewinne machst. Dein Liquidationsniveau steigt also mit deinem eigenen Erfolg. Daraus entsteht die Beschwerde, die Trader am häufigsten wiederholen: im Plus sein und trotzdem scheitern, weil sich die Grenze vor dem Verlust bewegt hat.

Drei Versionen, drei verschiedene Produkte

Intraday-Trailing-Drawdown folgt dem Kapital-Höchststand einschließlich unrealisierter Gewinne. Schwebender Gewinn, den du nie gesichert hast, hebt deine Grenze also dauerhaft an. End-of-Day-Trailing-Drawdown wird nur einmal pro Tag beim Schluss aktualisiert, ein Intraday-Ausschlag, der flach schließt, lässt die Grenze also unverändert. Statischer Drawdown bewegt sich überhaupt nie.

FTMO nutzt zwei davon unter einer Marke. Die 2-Step-Evaluation hat einen statischen Maximum Loss, der 10 % unter dem Anfangskapital fixiert ist. Die 1-Step-Evaluation hat ein End-of-Day-Trailing-Maximum-Loss-Limit, das um Mitternacht anhand des höchsten Schlusskontostands eines vorherigen Tages neu berechnet wird. Gleiche Firma, gleiche 10 %, zwei verschiedene Risikoprofile, je nachdem, welche Evaluation du kaufst.

Ein Detail bei der 1-Step ist wichtig, bevor du hochskalierst. FTMO gibt an, dass das Limit nur steigen und nie sinken kann, dass aber ein neues Konto, das nach einer Auszahlung der Belohnung ausgegeben wird, das Maximum Loss Limit vollständig auf 90 % des Anfangskapitals zurücksetzt. Der aufgebaute Puffer wird nicht in den nächsten Payout-Zyklus übernommen.

Die Version, die Trader akzeptieren, hat einen Stopp

Alpha Futures lässt das Maximum Loss Limit am Tagesende nachziehen und fixiert die Grenze dann dauerhaft, sobald sie deinen Startkontostand erreicht. Bei einem 50.000-$-Konto liegt die Grenze, sobald du einen Tag bei 52.000 $ schließt, für die gesamte Lebensdauer des Kontos bei 50.000 $. Lies die Verstoßbedingung getrennt von der Trailing-Bedingung, denn sie messen verschiedene Dinge: Die Grenze bewegt sich nur beim Schluss, aber wird sie zu irgendeinem Zeitpunkt unterschritten, ob beim schwebenden Kapital oder beim geschlossenen Kontostand, wird das Konto laut dem Hilfecenter von Alpha Futures liquidiert.

Einschränkungen beim News-Trading verbieten das Eröffnen oder Halten von Positionen in einem Zeitfenster rund um eine Veröffentlichung mit hoher Tragweite, meist zwei Minuten vor und nach dem Ereignis. Entscheidend ist die Stufe der Durchsetzung: keine neuen Einstiege, kein Schließen bestehender Positionen, gar kein Halten, oder der Trade wird annulliert, nachdem er bereits ausgeführt wurde.

Die rückwirkende Annullierung verursacht die meisten Streitfälle. Ein Trade wird ausgeführt, steht tagelang im Kontostand und wird dann bei der Payout-Prüfung gestrichen. Trader verstehen das so, dass die Firma im Nachhinein auswählt, welche Ergebnisse sie anerkennt, statt den Trade bei der Ausführung zu blockieren.

Das Argument der Firmen hat echtes Gewicht

Spreads und Slippage während einer Red-Folder-Veröffentlichung sind für den zugrunde liegenden Broker keine handelbare Liquidität, also ist der in diesem Fenster erzielte Gewinn teilweise künstlich. Dieses Argument hält. Es hält nicht mehr, wenn die Definition eines Ereignisses mit hoher Tragweite vage bleibt oder die Einschränkung erst bei der Auszahlung statt beim Trade selbst durchgesetzt wird.

Alpha Futures veröffentlicht für keines ihrer Evaluationskonten und auch nicht für Advanced-Qualified-Konten Einschränkungen beim News-Trading und behält nur bei Zero-Qualified-Konten ein Zwei-Minuten-Fenster für Red-Folder-News von ForexFactory. The5ers erlaubt in den CFD-Programmen das Halten über News und schränkt nur das Eröffnen neuer Orders im Zeitfenster ein.

Die Regeln zum Halten übers Wochenende und über Nacht unterscheiden sich innerhalb derselben Firma je nach Anlageklasse viel stärker als zwischen Firmen, und genau hier liegen die meisten Vergleichstabellen falsch. Ein einziges Ja oder Nein für eine Marke, die sowohl CFD- als auch Futures-Produkte anbietet, ist meist für die Hälfte ihrer Kontotypen falsch.

The5ers dokumentiert das Halten über Nacht und übers Wochenende als Standard in den CFD-Programmen, mit dem Hinweis, dass das Halten von Indizes übers Wochenende hohe Finanzierungskosten verursacht. Das Futures-Swing-Program von The5ers erlaubt gar kein Halten übers Wochenende, und das Futures-Day-Trade-Program verlangt, dass jede Position mindestens zehn Minuten vor Marktschluss geschlossen wird. Zwei gegensätzliche Richtlinien unter einem Markennamen.

Was Trader übersehen, ist, was genau zum Stichtag passiert. Manche Firmen stellen Positionen zum Freitagsschluss automatisch glatt, zu dem Spread, der in dieser Minute gilt. Andere verbuchen einfach einen Verstoß und beenden das Konto. Dieser Unterschied ist für einen Swing-Trader mehr wert als jeder einzelne Prozentpunkt bei der Gewinnaufteilung.

Trader erwarten, dass eine Regel zum maximalen Risiko pro Trade als Obergrenze für die Lotgröße daherkommt. Immer öfter kommt sie stattdessen als Regel dazu, wo der Stop-Loss liegt. Das verhält sich ganz anders als ein Positionsgrößenlimit und erwischt Trader, die korrekt dimensionieren, aber den Stop weglassen.

FundedNext begrenzt das Risiko jederzeit auf 3 %, definiert über die Platzierung des Stop-Loss statt über die Positionsgröße. Ein Trade, der innerhalb von 3 Minuten nach der Eröffnung keinen Stop-Loss hat, gilt per Definition als 100 % Risiko für den Kontostand und nicht als Warnung zu diesem einen Trade.

Die Strafenleiter

Der erste Verstoß bei FundedNext bringt eine formelle Verwarnung plus einen Abzug von 100 % des Gewinns aus den regelwidrigen Trades. Ein zweiter Verstoß stuft das Konto dauerhaft auf ein Risikolimit von 1 % herab. Ein dritter bringt den Trader in ein Disciplined Trader Program. Verstöße werden nicht auf separate Konten übertragen, außer bei einer Kontozusammenlegung, bei der sowohl die höhere Anzahl an Verstößen als auch der strengere Risikoparameter erhalten bleiben.

Die Regel zur Mindestanzahl an Trading-Tagen verlangt, dass du an einer bestimmten Anzahl verschiedener Tage tradest, meist drei bis zehn, bevor eine Evaluation bestanden oder ein Payout angefordert werden kann. Das ist die mildeste Regel, der die meisten Trader begegnen, und die übliche Beschwerde ist eng gefasst: Ein Trader erzwingt einen schwachen Trade, nur um den Tag zu zählen, der Trade verliert, und der Verlust löst einen Drawdown-Verstoß aus, der sonst nie passiert wäre.

FTMO verlangt über beide Phasen der 2-Step-Evaluation vier Trading-Tage und beim anschließenden finanzierten Konto gar keine. Das ist die Form, die die meisten Trader vernünftig finden: einmal beweisen, dann nach eigenem Zeitplan traden.

Wann eine milde Regel ernst wird

Zwei Situationen ändern das. Die erste: wenn die Tageszahl für jeden Payout-Zyklus gilt statt nur für die erste Evaluation. Dann wird aus einer einmaligen Prüfung eine dauerhafte Aktivitätsquote. Die zweite: wenn die Zählung nach einem Verstoß gegen eine andere Regel neu startet. Dann wird aus einem einzigen Fehler eine wiederholte Verzögerung bei Geld, das der Trader schon verdient hat.

Jede oben behandelte Regel lässt sich für sich genommen verteidigen, und jede Firma kann die Gründe dafür erklären. Konten scheitern an den Schnittstellen zwischen Regeln, nicht innerhalb einer einzelnen.

Intraday-Trailing-Drawdown, ein am Kapital gemessenes tägliches Verlustlimit und eine beim Payout geprüfte Konsistenzregel ergeben zusammen ein Konto, das technisch aktiv ist, aus dem sich aber praktisch nur sehr schwer etwas auszahlen lässt, obwohl keine einzelne Regel in dieser Kombination für sich ungewöhnlich ist. Keine Prop-Firm-Vergleichstabelle am Markt bewertet diese Kombination, denn jede Tabelle behandelt Regeln als unabhängige Spalten, statt zu prüfen, wie sie zusammenwirken, sobald echtes Geld im Spiel ist.

Die Frage, die du dir vor dem Kauf einer Evaluation stellen solltest, ist nicht, welche Regeln eine Firma hat. Sondern welche davon geprüft werden, während du tradest, und welche erst, wenn du dein Geld anforderst. Sieh dir unsere vollständigen Prop-Firm-Tests an, um das komplette Regelwerk hinter jeder Bewertung zu sehen, oder nutze das Prop-Firm-Vergleichstool um zwei Firmen direkt miteinander zu vergleichen.